2016 YILI İÇİN 3 FARKLI EKONOMİK SENARYO
SEÇİM ÖNCESİ OLASI SONUÇLARA İLİŞKİN VERDİĞİMİZ SENARYOLARDAN EN NEGATİF OLANI GERÇEKLEŞİYOR. YANİ ERKEN SEÇİM İLE FED FAİZ ARTIRIMININ ZAMANLAMA OLARAK ÖRTÜŞTÜĞÜ GÜNLERDEYİZ. POLİTİK RİSK-BELİRSİZLİK, İÇ GÜVENLİK RİSKİ-ÇÖZÜM SÜRECİ, JEOPOLİTİK RİSK VE FED RİSKİ DÖVİZ KURLARINDA YUKARIYA DOĞRU SERT FİYATLANMANIN TEMELİNİ OLUŞTURUYOR.

2016 YILI İÇİN 3 FARKLI EKONOMİK SENARYO

2015 yılı Türkiye’nin daha çok kendi problemleriyle uğraştığı bir yıl oldu. 2 genel seçim, çözüm süreci, jeopolitik riskler, içgüvenlik riskleri gibi konular öne çıktı. Tüm bu risklere rağmen yabancı yatırımcıya bakış açısını değiştirmeyen, bütçe disiplininden taviz vermeyen ve tüm dünyanın yavaşlamasına rağmen büyümesini yüzde 3’e yakın bir seviyede tutmayı başaran bir ülke konumunda olduk. Piyasadaki beklenti ise ekonominin başında Ali Babacan ve Mehmet Şimşek isimlerinin seçim sonrası kurulan Ak Parti Hükümeti’nde olmasıydı. Bu isimlerden Mehmet Şimşek’in ekonominin başında olması pozitif algılandı ama piyasanın asıl beklediği şeyler, reform programının hızlıca uygulamaya konulması, enflasyonun dizginlenmesinde Merkez Bankası’na yardımcı olunması, büyümeye katkı sağlayacak adımların bir an önce atılmasıydı. 1 Kasım seçim sonucu tek parti iktidarı ile neticelendi. Hızlıca hükümet kuruldu. Ve Türkiye için yeni reformların ağırlık kazandığı hükümet programı açıklandı. ABD tarafında ise FED’in açıklamalarına baktığımızda, ilk artırımın Aralık ayında olacağı; ancak sonrası adımların kademeli ve mümkün olduğu kadar yavaş gerçekleşeceği anlaşılıyor. Bu durumda dolar/TL tarafında fiyatlamanın 3 TL altında gerçekleşecek gibi görünüyor. Önceki analizlerimizde komşularımızla ilişkilerimizin gerilmesi gibi kurgulamadığımız jeopolitik riskler, bu kez gündeme geldi. Bu bizim “vaka” olarak isimlendirdiğimiz, risk türlerinden biridir. Rusya ile yaşadığımız gerilim ‘vaka’ olarak aniden ortaya çıkan bir olaydır. Ekonomiye negatif etkisinin ise 9 milyar dolar civarında olduğu hesaplanıyor. Cari açık, dış ticaret, büyüme üzerindeki negatif etkisi ve enflasyon üzerindeki pozitif etkisi gözlemlenebilir. Bu gergin ortamdaki tansiyonun iletişim ve arabulucuların devreye girmesiyle düşürülebileceğine inanıyorum. Bu tarz olayların negatif etkileri zaman içerisinde kendisini rakamlarda gösteriyor. Kısa süreli yaşanan tüm gerginlikleri ekonomi tolere edebilir. Bu nedenle şu an bir fiyatlama yapmadan, gelen açıklamaları izlemekte fayda var diye düşünüyorum.

Daikin Türkiye
Web Tasarım IDS